中宏网北京1月7日电（记者 吕丽明）岁末年初，积极的国家财政政策给创投市场又注入了一剂强心针。近日，国家创业投资引导基金启动仪式在北京举行，成为推动创业投资高质量发展、培育壮大发展新质生产力的重要举措。
启动仪式上，3只区域基金与49只子基金和27个直投项目签订投资意向。据悉，管理团队已经与各只基金和项目充分沟通，预计近期可完成一批重点子基金和直投项目投资。项目签约的背后是1000亿元中央财政资金和即将撬动的万亿规模社会资本，共同绘制了中国科技创新的宏伟蓝图。
底层架构稳健，市场化运作操盘
启动仪式后，国家发展改革委召开专题新闻发布会，介绍国家创业投资引导基金有关工作。会上，国家发展改革委创新驱动发展中心主任、国家创业投资引导基金有限公司董事长霍福鹏表示，引导基金充分发挥政策导向、坚持市场化运作，按照“中央统筹、地方联动、社会参与”的思路，设置了三层架构。
在引导基金层面，采用公司制运作模式，设立“国家创业投资引导基金有限公司”，落实政策目标，履行主体责任，存续期20年。引导基金要坚持做早期基金、耐心基金、市场化基金、标杆基金，将把这些理念贯穿到日常运作管理和考核监督当中，持续打造适合初创期企业成长的创业投资生态体系。
在区域基金层面，引导基金公司通过参股设立有限合伙企业方式，在科教人才资源密集、创新创业创造活跃、引领带动作用强的京津冀、长三角、粤港澳大湾区，发起设立首批三只区域基金。区域基金采用“子基金+直投项目”方式开展投资，其中，子基金投资占比不低于80%，直投部分强调与国家重点项目实施协同。引导基金公司择优遴选区域基金管理机构，打造专业化、稳定性强的管理团队，通过建立市场化激励约束机制，为创投行业高质量发展树立标杆与示范。
在子基金层面，区域基金在子基金中不做第一大出资人或第一大股东，更多体现国家政策引导性。子基金按照市场化模式运作，投向种子期、初创期企业的规模不低于基金规模的70%。子基金平均规模不会超过10个亿，切实落实投早、投小的有关要求，一路陪伴科技型企业创业成长。
特别值得一提的是，目前，引导基金已出资成立“京津冀创业投资引导基金”“长三角创业投资引导基金”“粤港澳大湾区创业投资引导基金”3只区域基金。3只区域基金已在集成电路、量子科技、生物医药、脑机接口、航空航天等领域签署一批意向子基金和直投项目。
“耐心基金”陪伴式培育新质生产力
“科创企业成长壮大是一场旷日持久的‘马拉松’，需要资本的耐心陪伴。引导基金设置20年存续期，其中10年投资期、10年退出期，这样通过更长久的投资期限，为企业提供长周期的资金供给；又通过更宽松的退出时限，为企业提供更多的发展空间，用耐心资本陪伴企业‘长跑’，培育千行百业的‘小巨人’和‘独角兽’”。国家发展改革委创新和高技术发展司司长白京羽在发布会上说。
引导基金的其中一个坚持就是“坚持做耐心基金”。引导基金设置20年存续期，这种超长期限的设计，突破了传统创投基金7-10年的周期限制，能够真正陪伴科技创新企业完成从萌芽到成熟的完整成长过程。
引导基金的另一个坚持为“坚持做早期基金”。何为“早期基金”？白京羽介绍，今天的科技领军企业都是曾经的种子企业、初创企业。这类种子企业和初创企业成长性好、前景广阔，但同时风险较高、不确定性较大，社会资本对他们很关注，但投资普遍持审慎态度。针对这一问题，引导基金将种子期、初创期、早中期企业作为投资重点，支持企业聚焦前沿领域开展原创性、颠覆性的技术攻关，为企业搭建成果转化的平台和桥梁，促成资本与创新的“双向奔赴”。
引导基金坚持投早、投小、投长期、投硬科技的“4投”导向，引导带动创投市场发展。这些理念无一不透露出“长期陪伴”“耐心基金”的投资信号，为科创型企业发展注入了一剂发展强心针。
投资硬科技，提振创投市场信心
“投硬科技”紧扣国家战略需求。引导基金聚焦人工智能、量子科技、氢能储能、生物制造、具身智能、6G等前沿领域，重点支持关键核心技术攻关和重大科技成果转化。在首批签约的49只子基金中，专门投向硬科技领域的子基金占比最大，覆盖了从基础材料、核心元器件到终端应用的全产业链创新。
引导基金聚焦“十五五”规划建议明确的战略性新兴产业和未来产业，支持一批关键共性技术成果转化项目，投资一批承担国家重大任务、取得重大突破的企业。
值得一提的是，数据显示，引导基金对于提振市场信心、激发市场活力发挥了重要作用。2025年年初宣布设立引导基金以来，创投市场加速回暖，前三季度募资金额同比增长8%，投资金额增长9%，投资案例总数增长近20%。
业内人士表示，这只万亿级“耐心资本”不仅为科技创新注入了金融活水，更重塑了资本与创新的关系，将推动形成“科技引领产业、产业吸引资本、资本滋养科技”的良性循环，为高质量发展培育源源不断的新动能。在国家战略指引下，随着引导基金的持续发力，一批具有全球竞争力的科技企业将加速成长，为中国式现代化提供强大引擎。
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