2025年9月15日，国家统计局公布8月经济数据，生产端韧性持续彰显，需求端内外协同发力，总量上稳中有进，结构上亮点频出，国内大循环持续做强，转型升级稳步推进。8月数据反映出中国经济新动能不断培育壮大，高质量发展取得新成效。

　　生产端，总体平稳持续向好，“反内卷”成效逐步显现。8月规模以上工业增加值同比增长5.2%，保持较高水平。暑期出行增多带动下，住宿餐饮业生产指数增速环比加快。在企业竞争秩序逐步优化、新动能快速成长等因素带动下，相关行业生产价格出现积极变化，8月份PPI同比降幅明显收窄，“反内卷”治理效果显现。8月份，服务业生产指数同比增长5.6%。结构上，高附加值行业表现出彩，信息传输、软件和信息技术服务业（同比增长12.1%）及金融业（同比增长9.2%）增速较7月有所提升，数字经济与金融服务为服务业发展提供新动能。

　　消费端，内需继续稳步扩大，经济支撑作用凸显。8月份，社会消费品零售总额同比增长3.4%。随着第三批消费品以旧换新资金下达，接续发挥政策效能，持续展现托底作用，商品消费规模稳健增长。8月份，商品零售额同比增长3.6%，增势基本稳定，体育娱乐用品类（同比增长16.9%）、金银珠宝类商品零售额（同比增长16.8%）增长迅速，消费结构中升级类需求韧性彰显。暑期出行旅游和休闲运动需求潜力集中释放，服务消费较快增长，餐饮消费持续提振回升。1至8月份，服务零售额同比增长5.1%。育儿补贴、消费贷贴息等政策彰显“投资于人”的财政理念，带动内需动能持续强化。

　　投资端，有效投资增量提质，提振政策落地可期。1-8月份，制造业投资同比增长5.1%，平稳较快增长。结构上，高技术产业中信息服务业（同比增长34.1%），航空、航天器及设备制造业（同比增长28.0%），计算机及办公设备制造业（同比增长12.6%）投资增长亮眼。“两新”政策的加码落地将进一步支撑和提振制造业投资。1-8月份，基础设施投资同比增长2.0%，稳健发展。上半年储备项目逐步完工，7-8月专项债发行规模较高，第三批“两重”项目尚未大规模开工，后续项目及资金落地将为基建投资形成支撑。稳地产政策下，8月商品房销售额同比跌幅有所收窄，竣工面积同比跌幅收窄。“保交楼”政策持续推进下，部分已开工项目加快收尾交付节奏。

　　外贸端，“一带一路”贡献亮点，贸易结构不断优化。8月份，货物进出口总额同比增长3.5%，其中，出口增长4.8%，进口增长1.7%，出口和进口均连续三个月实现双增长。1-8月份，货物进出口总额同比增长3.5%，其中，作为我国外贸第一大经营主体，民营企业进出口增长7.4%，占进出口总额的比重为57.1%，比上年同期提高2.1个百分点。前8个月，对共建“一带一路”国家进出口增长5.4%，占我国进出口总值的51.7%。新兴经济体正逐步演化为我国外贸增长的关键引擎，凸显其在外贸格局中的承接作用。8月11日发布的《中华人民共和国增值税法实施条例(征求意见稿)》收紧跨境电商退税与收汇规则，短期或增加企业合规压力，但长期将推动行业走向规范。面对国内外贸易摩擦变化，出口仍需依靠政策托底与新兴市场拓展，稳中求进。

　　总体而言，当前国内市场仍面临供强需弱问题，经济发展面对复杂严峻的外部环境和不稳定不确定因素。下阶段，需进一步深化改革开放，强化落实宏观调节，政策层面聚焦需求端适时协同发力，提振预期，有效释放内需潜力，保持结构优化态势，充分激发经济稳定健康发展的内生动力和创新活力。（作者：何青，中国人民大学长江经济带研究院高级研究员；陈润钰，中国人民大学国家金融研究院助理研究员。本文系中国人民大学科学研究基金［中央高校基本科研业务费专项资金资助］项目成果［24XNN005］的阶段性成果。）

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