中咨公司研究中心副主任、研究员、教授级高级工程师、享受国务院特殊津贴专家徐成彬博士

　　中宏网10月26日电（记者 韩鹏飞） 2022年10月16日，党的二十大在北京隆重召开，习近平总书记代表第十九届中央委员会向党的二十大作报告，引起社会各界强烈反响。

　　党的二十大报告是催人奋进的行动纲领

　　中咨公司研究中心副主任、研究员、教授级高级工程师、享受国务院特殊津贴专家徐成彬博士表示，我认真聆听了习近平总书记所作的报告，报告高屋建瓴、内涵丰富，系统阐明了新时代新征程党和国家的大政方针和战略部署。会后，我反复学习了党的二十大报告的完整版。我非常震撼，深刻地体会到，这是一篇跨越时空、高举旗帜的政治宣言，也是一篇立足国情、踔厉奋发的行动纲领。

　　党的二十大报告科学总结了过去五年的工作和新时代十年的伟大变革，明确部署了新时代新征程中国共产党的使命任务，即从现在起，团结带领全国各族人民全面建成社会主义现代化强国、实现第二个百年奋斗目标，以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴。

　　党的二十大报告总结了过去十年的三件大事：迎来中国共产党成立一百周年；中国特色社会主义进入新时代；完成脱贫攻坚、全面建成小康社会的历史任务，实现第一个百年奋斗目标。我认为这三件大事都是十分了不起的伟大成就，作为一名经济研究人员，我对此感受深刻，党中央权威是危难时刻全党全国各族人民迎难而上的根本依靠，人民至上是作出正确抉择的根本前提，制度优势是形成共克时艰磅礴力量的根本保障，科学决策和创造性应对是化危为机的根本方法，科技自立自强是促进发展大局的根本支撑。

　　党的二十大报告明确指出，“中国共产党领导人民打江山、守江山，守的是人民的心”“坚持一切为了人民，一切依靠人民”的初心从未改变。只有也正是在中国共产党的坚强领导下，我国终于彻底地解决了绝对贫困问题，这是彪炳中华民族发展史册的历史性胜利，也是以人民为中心的发展思想的最好诠释。

　　从世界可持续发展的轨迹看，过去十年，我国近1亿农村贫困人口实现脱贫，打赢了人类历史上规模最大的脱贫攻坚战，彰显了中国的制度优势，为实现联合国2030可持续发展目标做出了重大贡献，为全球减贫事业发展提供了中国智慧和实践样本，真正地具有深远的世界意义。

　　融入国家战略，践行服务实体经济使命

　　党的二十大报告指出，“加快构建新发展格局，着力推动高质量发展”“建设现代化产业体系，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国”。

　　徐成彬表示，“党的二十大报告共十五章，内容十分丰富，涉及国民经济和社会发展的各个领域。我读到各章节内容，都有很多感悟，令人鼓舞。”

　　特别是党的二十大报告第四章提出“加快构建新发展格局，着力推动高质量发展”的论述，系统地阐述了新时代如何贯彻新发展理念，从五个方面指明了未来经济高质量发展的方向，即构建高水平社会主义市场经济体制、建设现代化产业体系、全面推进乡村振兴、促进区域协调发展和推进高水平对外开放。

　　实体经济是国民经济和社会发展之本，是实现高质量发展的战略“基石”。党的二十大报告强调，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国。在实体经济中，制造业是基础，我国已是制造业第一大国，正在迈向实现制造业强国，需要依靠创新提升质量，突破“卡脖子”技术，培育“专精特新”，其中航天、交通、网络等领域需要率先突破和重点突破。近年来，我国以“新基建”为代表的数字经济发展很快，未来需要与实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。

　　金融是现代经济的命脉，但在经济下行压力之下，资本“脱实向虚”使得实体经济发展遇到诸多挑战，实体经济融资难、融资贵的问题日益突出。党的二十大报告指出，防范金融风险还须解决许多重大问题，要深化金融体制改革，建设现代中央银行制度，加强和完善现代金融监管，守住不发生系统性风险底线。支持实体经济是金融的本分，也是防范金融风险的根本举措。

　　促进资本商业目标与维护公共利益目标协调统一

　　天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。随着中国经济体量不断扩大，中国创新发展势必需要大量资本助力，我国在构建新发展格局中如何更加有力地运用资本的力量推动经济高质量发展？徐成彬认为，党的二十大报告再次强调构建全国统一大市场，要求深化要素市场化改革，建设高标准市场体系。资本作为重要的生产要素，其既可能有效推动市场经济发展，也可能形成金融风险，甚至增加系统性风险。

　　今年4月《中共中央 国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》提出为资本设置红绿灯，防止资本无序扩张。为资本无序扩张设置“红绿灯”，即“绿灯”行和“红灯”停。这一机制的初衷是引导资本作为生产要素发挥积极作用，有效控制其负面影响，更好地为社会主义市场经济服务。

　　以互联网平台为例，近十年来，我国互联网平台发展迅速，将城市与乡村、线下与线上、实体与网络连接起来，较大程度地满足了中国人民对美好生活的向往和追求，但几乎所有大型互联网平台企业都是民营企业和外资企业，过去由于监管不足，造成了“赢者通吃”的垄断局面和资本过度逐利等问题。为规范平台经济发展、促进公平竞争，我国自去年初陆续出台了若干平台经济治理政策，推动平台经济支持稳定经济大局，取得了初步效果。

　　需要注意的是，在“绿灯”和“红灯”之间，还应设置“黄灯”，也就是一方面需要规范资本投资行为和互联网平台，另一方面还要为市场主体改革创新留有一定的缓冲带，鼓励积极试点，建立容错机制。

　　为规范资本市场的发展，建议资本市场引入“环境──社会──治理”（以下简称“ESG”）责任投资理念，这也是贯彻落实党的二十大报告提出的绿色发展、以人民为中心、治理能力现代化等精神的需要。通过ESG评价或评级，推动责任投资落地，促进绿色金融高质量发展，鼓励探索社会责任债券、可持续发展债券等产品发行。ESG评价不同于传统的内部财务评价，主要关注投资行为可能产生的外部环境影响和社会影响，通过改善企业或项目层面的治理机制，鼓励及时披露ESG信息，开展第三方评价，促进资本的商业目标与维护公共利益目标的统一。

　　基础设施REITs未来有望形成万亿元级投资市场

　　党的十八大以来的十年，是中国金融业取得历史性成就的十年。2012年以来，广义货币供应量（M2）年均增速10.8%，与名义GDP年均增速基本匹配，有力地推动了国民经济稳健发展。

　　随着人民群众生活水平的攀升，大家对投资的需求也愈加强烈。自2021年6月21日，我国首批9单基础设施领域不动产投资信托基金（以下简称“REITs”）产品在沪深证券交易所成功上市，到党的二十大前夕，共发行了20单产品。

　　徐成彬认为，REITs是我国投融资体制改革的重大创新，是金融服务实体经济的重大举措。

　　基础设施是典型的实体资产，投资规模大，公益性强，一直是我国经济社会发展的短板。REITs是资产的公开上市，通过“公募基金+资产证券化”的结构，完全转让基础设施资产所属的项目公司股权，实现资本市场募集资金，并将回收的净资金以资本金的形式投入到新建基础设施，实现投资循环。

　　REITs反映了“投资──资产──资金──资本──再投资”的实体资产盘活全过程，是金融服务实体经济的生动写照，对于扩大项目投资资金来源、稳定经济大盘具有重要意义。REITs要求预期收益率4%以上，上市后通常具有一定的溢价和涨幅空间，投资人可以获得可观的资本利得。从目前上市的20单基础设施来看，加权平均涨幅大约为18%。因此，REITs作为继股票、债券之后的第三大类金融产品，是人民群众可以信赖的重要投资理财标的。

　　党的二十大报告提出“健全资本市场功能，提高直接融资比重”。基础设施REITs联通实体经济与金融资本市场的枢纽，属于项目直接融资，而且是权益性融资。目前REITs产品市场供不应求，展望“十四五”时期， 预计我国REITs发行涉及资产类型和规模将会得到大幅度提升，在国际REITs市场占据重要地位。从资产类型看，资本资产涉及的资产类型，除已经发行的高速公路、产业园区、仓储物流、污水处理、垃圾处理项目、燃气发电、保障性租赁住房外，光伏发电、风电、特高压、供水、供热等类型项目都是潜在的优质资产。从资产规模看，目前发行的20单资产募集资金规模为617.4亿元，总市值716.6亿元（截至2022年10月25日收盘），预计未来将逐步形成万亿元级，甚至十万亿元级的蓝海，为实体经济发展提供源头活水。

中宏网版权申明：凡注有“中宏网”或电头为“中宏网”的稿件，均为中宏网独家版权所有，未经许可不得转载或镜像；授权转载必须注明来源为“中宏网”，并保留“中宏网”的电头。