2024年是特斯拉人形机器人落地元年,马斯克看需求100亿台,是贯穿全年甚至数年的历史性投资机遇。前期机器人各个环节都被资金逐一关注挖掘,相关标的股价已在高位,在此强call尚未被关注到的底部遗珠世运电路。

　　产业链调研显示,特斯拉机器人中的主要三大模块均需要大量PCB产品。1、核心运算模块中的中央控制板是采用DOJO服务器同类架构;2、环境感知模块中的感知摄像头,以及感知激光雷达,沿用了FSD自动驾驶架构; 3、能源驱动模块中,MBMS电池管理系统以及电池FDC储能系统沿用了特斯拉电动车的架构。

　　这三大领域的PCB应用与作为特斯啊PCB主供的世运电路高度协同。世运电路,是特斯拉全系产品的PCB核心供应商,据悉目前独供特斯拉人形机器人多阶高密高速电路板。

　　预计放量阶段机器人单机售价2万美金,其中3%为电路板,价值量每台600美金或4000元人民币,目前看主要为20层高密度板,价值量和毛利率可观。帮助公司打开了全新的市场空间。按照阶段性销售1亿台人形机器人测算,就是一个4000亿人民币的全新市场,公司稳态市占率30%可以看到1200亿收入增量空间,是公司目前收入体量的30倍。正如马斯克认为,人形机器人业务会成为未来特斯拉长期价值的大部分,人形机器人PCB也会成为世运电路长期价值的核心部分。

　　公司后续有望进入新发展阶段。预计23年5.5亿净利润,目前估值仅16倍PE。底部良心强call。

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