中宏网7月13日讯(记者 韩鹏飞) 近日,全球多个央行发出信号,预示可能逐渐收紧量化宽松货币政策,市场因此感到恐慌,正逐步缩减对风险资产的投入。从市场表现看,包括股票基金、汇市指数、债市基金在内的多个新兴市场指标都创出阶段性新低,显示市场正逐步收拢风险投资。
据外媒报道,根据资金流向监测机构EPFR最新数据显示,截至上周五的一周内,全球流入新兴市场股票基金的资金量创下今年三月中旬以来的最低值。彭博社数据显示,截至上周四,MSCI新兴市场货币指数跌到七周以来最低点。数据统计机构FactSet报告称,在截至上周五的五天时间里,投资者从iShares摩根大通美元新兴市场债券ETF里撤出资金近8.2亿美元,创下了自该基金2007年创立以来的最大单周流出量。此外,该ETF的价格已从6月初116美元的高位回落到7月11日收出的113.51美元。
今年以来全球股市火热,尤其是美股似乎无惧估值偏高压力,屡创新高,以标普500指数为例,今年迄今的回报为8.4%,仅在3月21日和5月17日出现了超1%的跌幅。
分析人士表示,上半年资金流入股市,环球股市上升11%,当中若以2009年低位计算,美股累积升幅达2.6倍,冠绝环球市场,估计下半年资金将会由美股转向欧洲及新兴市场。美国联储局今年加息幅度较为温和,估计今年会再加息一次,幅度为四分一厘,较温和加息幅度将会限制美元升幅,预期下半年美汇指数将会在97至100区间上落,或会呈现先弱后强的趋势,因为美国较大机会在第四季加息,而美元中长线走势会视乎总统特朗普的经济改革进度。
尽管今年以来,发达市场政府债券表现不佳,但新兴市场和发达市场高息债券有望带来不错的回报。机构预测,未来逐渐加息的过程中,低息的债券面临抛售压力。要增加高息债券的配置,比如新兴市场债券。目前来看,全球企业债跑赢政府债的观点仍然有效,另外我们在5、6月份,上调了新兴市场债券的比重,包括美元债和本币债。
不过全球最大对冲基金桥水基金的创始人Ray Dalio近日发出警告称,过去九年以来,在全球央行的 大灌水 下,出现了资产价格水涨船高、负利率和国债大规模负收益等现象。现在,宽松时代即将结束,央行们将想办法以合适的速度收紧货币政策,保证增长和通胀不过热也不过冷,如果他们节奏没控制好,那我们就等着下一轮的衰退。(完)