做实体经济有力支持者

来源:金融时报时间:2017-01-11 10:26:48

  着力振兴实体经济是2017年经济工作的重要内容,而金融与实体经济密切相关,金融改革和金融创新要为实体经济的健康发展服务。作为中国第二大金融支柱,信托业在2016年11月末资产管理规模已突破18.9万亿元。对于信托业下一步工作,中国银监会主席尚福林在2016年中国信托业年会上提出,应坚持服务实体经济的根本宗旨,“支持实体经济是金融业生存发展的根本。信托公司必须坚持服务实体经济的本质要求,纠正目前行业发展‘脱实向虚’的苗头,以提升实体经济发展的质量和效益为中心,以深化供给侧结构性改革为主线,加快发展战略转型。”

  从行业层面看,近些年,信托行业积极贯彻落实国家宏观经济政策和产业政策,成为服务实体经济的重要力量;从业务模式看,通过多方式运用、跨市场配置,以债权融资、股权投资、投贷联动、产业基金、资产证券化等多种方式将社会闲置资金引入实体经济领域;从机构个体而言,信托公司根据各自资源禀赋及专业优势,形成专业化、各具特色的金融服务。

  资金流向

  市场化驱动重点切换

  众所周知,信托资金配置与国民经济结构调整的阶段性特点高度相关,信托业根据市场的资金需求在五大领域之间进行切换。以2016年三季度数据为例,16.01万亿元的资金信托根据占比排序是投向五大领域:工商企业(23.79%)、金融机构(19.10%)、证券市场(17.72%)、基础产业(16.60%)、房地产业(8.45%);工商企业、基础产业、房地产业三项占比近六成。

  其中,工商企业一直以来是资金信托配置的第一大领域:行业整体看,2016年三季度为3.81万亿元,占23.79%,比2015年三季度的22.61%增长1.18%;比2015年三季度的3.25万亿元增长17.23%,环比二季度的3.62万亿元增长5.25%。机构而言,以中信信托、平安信托两家行业龙头为例,2016年,平安信托投向工商企业、基础产业等实体经济部门存续规模超过3337亿元,同比增长42.24%,规模占比49.28%;中信信托投入实体经济规模占比一直稳定在五成以上,业务涉及基础设施建设、工商企业、医疗养老、旅游文化等多个领域。

  正如尚福林所言,信托公司以市场化方式聚集社会资金,将社会闲置资金引入实体经济领域,有效弥补了传统银行信贷的不足,在支持“一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带建设等国家重大战略方面,支持传统产业优化升级、战略性新兴产业发展、中小企业成长等国家重大政策实施方面都发挥了积极作用。

  综合服务

  信托优势得以极大发挥

  在服务实体经济过程中,信托可充分发挥多工具、多市场、跨领域的特性,采用债权融资、股权投资、投贷联动、产业基金、资产证券化等多种方式。

  投贷联动是2016年各信托机构积极实践的业务。2016年《政府工作报告》提出“启动投贷联动试点”,随后银监会、科技部、人民银行联合发文,支持银行金融机构开展科创企业投贷联动试点,5个国家自主创新示范区和10家银行进入首批试点名单。信托开展投贷联动具有天然优势,简单而言,“信托可以把债权信托、股权信托合起来做,既有投行思维,也有银行思维,这就是投贷联动”。银监会主席助理杨家才如是说。从具体实践看,业内也有可圈可点的案例。2016年上半年,平安信托推出定位于资本市场并购重组业务的机构合作平台——并购赢+,依托该平台,平安信托为某个转型新能源领域的企业设计投贷联动方案,一方面设立新能源并购贷款基金帮助企业进行新能源电站的收购;另一方面参与其定向增发、为企业的转型提供进一步的资金支持;2016年,平安以11.34亿元投资中集集团的全资子公司中集车辆,助力中集车辆整合全球资源,进行产业升级,中集车辆通过引进平安等投资机构建立了多元化的股权架构,进一步优化了公司治理结构。

  在探索政府和社会资本合作的PPP模式方面,信托也有实践。日前,中航信托发行国内首个以停车场收费权为标的物的TOT模式PPP项目,TOT模式即转让—运营—移交,是指政府将存量PPP项目特许经营权有偿转让给社会资本,由社会资本负责运营、维护和服务,合同期满后再将其移交给政府指定主体。据介绍,该项目以存量停车场经营权作为投资标的,既为当地政府提供了当期财政收入,缓解债务压力,盘活了存量资产,又通过引入社会资本以市场化手段提升项目管理水平和公共服务的质量。同时,存量资产省去了建设环节的风险,在同等条件下为投资人提供了风险相对更小的投资标的,可谓一举三得。

  专业定位

  助力产融结合

  实践中,信托公司通过整合集团品牌、客户、渠道、资金、平台等资源,创新产融结合,成为不同领域金融服务的领航者。“在服务实体经济过程中,平安信托可充分发挥信托优势,还可有效发挥中国平安综合金融优势,以灵活的交易结构设计为企业和地方政府提供更加全面的投融资解决方案。”平安集团总经理兼平安信托董事长任汇川说。

  除了平安信托,中航信托秉承航空文化,为航空工业发展提供专业金融服务,同时聚焦以新能源为代表的新兴产业,致力于绿色金融创新发展,例如,日前中航信托与中节能在共同发起中节能华禹绿色产业并购基金之后,又通过开展深入战略合作联手打造央企级的绿色生态产融联盟;英大信托在电力体制改革和产业转型升级、市场拓展等方面提供多元化金融服务,致力于成为清洁能源领域的金融服务领航者;昆仑信托在中石油管道重组业务上,继续发挥资产平台作用,助力集团主业,打造石油特色的信托公司。

  根据尚福林的讲话精神,信托公司应以提升实体经济发展的质量和效益为中心,以深化供给侧结构性改革为主线,加快发展战略转型;去通道、去链条、降杠杆,为实体经济提供针对性强、附加值高的金融服务,实现信托业与实体经济的良性互动、协调发展。

  为此,信托公司“打铁还需自身硬”,还需不断提升自身能力,如研发能力、资源整合能力、资本运作能力、风控能力以及市场营销能力等。

责任编辑:韩鹏飞
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